Инвесторы купили акции японских компаний на $13,5 млрд за неделю. Новый тренд?

месяц назад
Акции японских компаний
Акции японских компаний

Иностранные инвесторы купили акции японских компаний на $13,5 млрд всего за семь дней. Они следуют за Уорреном Баффетом, который ранее вложил в фондовый рынок Японии более $6 млрд. Может быть, это новый тренд?

Почему сегодня инвесторы снова обратили внимание на фондовый рынок Японии, который не так давно пережил двадцатилетний кризис, известный как «потерянные годы»? Разберем такие моменты, как особенность экономики в «стране восходящего Солнца». И почему их акции сейчас в лучше, чем предложения на фондовом рынке США.

Nikkei 225

Рост японских акций
Рост японских акций

Текущая ситуация на японском фондовом рынке является совершенно нетипичной. До того как Уоррен Баффет купил акции пяти крупнейших японских торговых компаний: Itochu, Marubeni, Mitsubishi, Mitsui и Sumitomo, на общую сумму более $6 млрд, мы, наоборот, наблюдали беспрерывный отток капиталов, который достиг $132 млрд.

Но вслед за Оракулом из Омахи на этот рынок потянулись другие инвесторы, и всего за семь дней (со 2 по 9 октября) они купили японских акций на $13,5 млрд.  Это кардинальная смена настроений, и чтобы ее объяснить давайте обратимся к истории.

☝️
Фондовый рынок Японии долгое время был табу для иностранных инвесторов, и главная причина этому «потерянное десятилетие». Так называют финансовый кризис в Японии, который по своим масштабам можно сравнивать с «Великой депрессией» в США.

Итак, с 1985 года и до конца 1989 года японский рынок рос невероятными темпами и достиг своего исторического максимума на уровне в 40 000 пунктов. Этот потолок сохраняется и до сих пор, после чего начался затяжной медвежий рынок:

Фондовый рынок Японии
Фондовый рынок Японии

Считается, что кризис длился до 2000 года, но по факту рынок нащупал дно только в 2003 году. Вероятно, японцам сильно не повезло и они из одного кризиса попали во второй, спровоцированный пузырем доткомов. Но и на этом их проблемы не заканчиваются: кроме термина «потерянное десятилетие», есть еще и понятие «потерянные годы».

Второй период закончился только в 2010 году. Ведь не успел их фондовый рынок восстановиться, как грянул мировой кризис 2008 года. И таким образом для японских инвесторов кризис длился целых 20 лет:

Кризис на японском фондовом рынке 
Кризис на японском фондовом рынке 
☝️
Стоит отметить, что основной японский фондовый индекс Nikkei 225 показывает сильную корреляцию с американским S&P 500 во время кризисов.

Уже говорили про падения в 2000 и 2008 годах, а в марте 2020 он также упал на 32% и затем начал быстро восстанавливаться:

Корреляция Nikkei 225 и S&P 500
Корреляция Nikkei 225 и S&P 500

На основании этого можно сделать вывод, что японский рынок не станет убежищем от второй волны мирового кризиса в случае ее наступления. Но почему тогда на этот рынки пошли деньги?

Стабильность

Стабильность японской экономики
Стабильность японской экономики

Инвесторов могла подкупить японская стабильность, и хоть она крайне странная, ведь там государственный долг превышает 237% от ВВП страны и уже не первый год отрицательная процентная ставка, но ведь это уже давно, то есть стабильно.

Что происходит сейчас во всем мире? Несмотря на ужасные темпы печатания денег в США и Европе, ни американский ФРС, ни европейский ЕЦБ никак не могут вывести инфляцию на заданный уровень в 2%. Они закладывают его для стимулирования роста экономики, но пока не могут добиться нужного показателя и фактически находятся в рецессии.

И пока Европа и Америка только думает, как справиться с новыми вызовами для экономики, Япония живет на таком осадном положении последние 30 лет. Они перешли на отрицательную процентную ставку еще в 2016 году, и как уверяет Эрик Найман, в стране все хорошо. То есть, сегодня Япония может быть привлекательной для инвесторов в качестве некоего островка стабильности. 

Ведь неизвестно, к чему приведут игры ФРС и ЕЦБ с их новой денежно-кредитной политикой, которая подразумевает контроль за средним годовым уровнем инфляции. А вот в Японии это делают уже не первый год и довольно успешно. Добавьте сюда и тот факт, что японская иена официально считается валютой-убежищем вместе с швейцарским франком. И огромный госдолг и отрицательные ставки не смогли это изменить.

Второй важный момент — это угроза нового локдауна мировой экономики из-за растущих темпов распространения коронавируса. Давайте посмотрим на графики — вот что происходит во всем мире и тут явно не скажешь, что есть какая-то вторая волна, судя по данным это только первая, и она набирает обороты:

Случаи коронавируса в мире
Случаи коронавируса в мире

Вот так выглядит ситуация в США, и тут действительно есть повод говорить о какой-то второй волне:

Случаи коронавируса в США
Случаи коронавируса в США

А теперь посмотрим на Японию, где количество заболевших вроде бы и растет, но темпы так называемой второй волны в разы меньше:

Случаи коронавируса в Японии
Случаи коронавируса в Японии

Такая статистика вселяет надежду, что в Японии успешно справятся со второй волной, и их экономика не будет закрываться, в то время как в Европе уже начали вводить повторные ограничения, и США тоже рискует пойти этим же путем.

Что интересно, лучше чем в Японии ситуация с коронавирусом только в Южной Корее:

Случаи коронавируса в Южной Корее
Случаи коронавируса в Южной Корее

И в Китае, откуда все и началось, но их экономика уже оправилась и никакого тебе повторения пандемии:

Случаи коронавируса в Китае
Случаи коронавируса в Китае

Все указывает на то, что азиаты действительно что-то знают, и возможно Дональд Трамп не так уж и не прав, когда во всем обвиняет Китай. Уж очень подозрительно хорошая у них статистика.

Рост акций японских компаний

И третий важный момент, который касается как японской стабильности, так и курса их акций. В сентябре произошла смена премьер-министра, и теперь страной вместо ставшего местной легендой Синдзо Абэ будет руководить Есихидэ Суга.

Это произошло очень спокойно и никак не отразилось на рынке акций. Более того, новый премьер-министр намерен продолжать дело свое предшественника, а финансовые аналитики считают его более выгодным для роста стоимости акций.

☝️
Добавьте сюда еще тот факт, что цены на японские акции менее завышены, чем на американские согласно статистике.

А лучшим тому подтверждением является недавняя покупка Уорреном Баффетом. Он всегда руководствовался принципом подходящей цены и сидит на чемоданах с наличными лишь по той причине, что не мог долгое время найти ничего подходящего на американском рынке. А вот теперь нашел на японском. То есть, помимо долгосрочной инвестиционной составляющей в идее присмотреться к японским акциям может быть еще и спекулятивный интерес.

Баффет таким не занимается, но если он считает цену хорошей, значит, она действительно такая. Только мы вас очень попросим не перегибать палку, хватит Японии одного «потерянного десятилетия», давайте не будет устраивать им еще одно.

Читайте также: 

Почему Уоррен Баффет инвестирует в акции японских компаний 

Крах фондового рынка 2.0: когда наступит настоящий кризис 

Новости финансов: инвестиции Джорджа Сороса, акции Tesla, проверка Robinhood, корпоративный долг США

Новости по теме

Хайп проекты

Хайп проекты: как заработать много денег и не дать себя обмануть

Хайп проекты — это высокодоходные и высокорисковые инвестиции, которые по своей сути являются финансовой пирамидой. В статье описаны подробные советы, как выбрать правильный хайп и заработать на нем.
2 дня назад
Венчурные инвестиции

Венчурные инвестиции — что это такое и насколько развита сфера в России

Венчурные инвестиции — это проверенный временем способ стать богатым, угадав лишь один успешный проект, однако нужно также быть готовым в высокому риску. В статье подробно рассказываем, насколько развита сфера в России и как прилечь венчурные инвестиции.
2 дня назад
Результаты выборов США

Трамп передаст власть Байдену — отмена сценария коллапса на фондовом рынке США

Трамп согласился передать власть Байдену, что отменяет худший сценарий на фондовом рынке США. Какое влияние политические процессы в США окажут на финансовые рынки и почему инвесторы продолжают дальше покупать акции.
3 дня назад
 IPO Ozon

Российский Ozon привлек на IPO $990 млн

Российский онлайн-ритейлер Ozon отчитался об успешном проведении IPO на бирже NASDAQ, в результате чего удалось привлечь $990 млн. Торги акциями Ozon начнутся сегодня на NASDAQ и Мосбирже
3 дня назад