Iron Finance — почему упала эта криптовалюта. Подробный разбор IRON

4 месяца назад
Iron Finance
Iron Finance

Упал до нуля — вот что случилось с токеном очень перспективного DeFi-проекта Iron Finance, который обещал высокую доходность с фарминга.

Падение криптовалюты Iron Finance
Падение криптовалюты Iron Finance

Похоже на еще один криптовалютный скам, видели подобное много и что в нем особенного. Но конкретно Iron Finance стал резонансным проектом, потому что среди жертв оказался миллиардер Марк Кьюбан.

В статье мы разберемся в ситуации, чтобы дать вам максимально объективную картину происходящего и каждый смог извлечь пользу из этой истории. 

IRON

Инвесторы Iron Finance
Инвесторы Iron Finance

Iron Finance заявили о разработке алгоритмического стейблкоина, доступного сразу в нескольких сетях. На момент своего банкротства проект работал в Binance Smart Chain и Polygon, и предлагал собственный стейблкоин IRON с мягкой привязкой к доллару. Что такое мягкая привязка и почему именно она стала главной проблемой расскажу далее, а пока давайте объясню что вообще такое алгоритмический стейблкоин. 

Официальный сайт Iron Finance  

Все знают Tether или его ближайшего конкурента по популярности и капитализации USD Coin, из-за затянувшейся коррекции крипторынка оба проекта сейчас находятся в ТОП-10 криптовалют. Это классические стейблкоины с привязкой к американскому доллару, где каждый токен должен быть обеспечен 1 долларом на балансе компании эмитента, что гарантирует его стабильный курс и возможность в любой момент обменять свои токены на наличные. Вы могли заметить, что Tether не обеспечен на 100% долларами, и у них присутствуют другие активы, но это уже совсем другая история.

Также существуют алгоритмические стейблкоины, самый известный из которых DAI от проекта Maker. Его капитализация составляет на сегодня более $5 млрд:

График стейблкоина DAI
График стейблкоина DAI

Maker не держат на балансе доллары, а обеспечивают устойчивый курс своего стейбкоина за счет залогового обеспечения из других криптовалют, размер которого регулируется смарт-контрактом или алгоритмом проекта. Отсюда и название.

Такой подходит уязвим для манипуляций ценой, например, в марте 2020 года пользователи Maker потеряли $8 млн. Эти средства были выведены в Ethereum, заплатив за них фактически ноль. Подобное стало возможным благодаря резкому перепаду цен, и утверждать, что подобная история не повторится, нельзя. Никто не может знать, что дальше произойдет на рынке криптовалют и не приведет ли это к появлению новой дыры в алгоритме стейблкоина.

Что касается Iron Finance, то их протокол имеет не жесткую, а лишь частичную привязку и как следствие подвержен большему количеству угроз. Разработчики назвали свой проект первым децентрализованный криптовалютным банком, потому что использовали мягкую привязку по аналогии с частичным резервированием в банках.

Кто не знает, частичное резервное — это когда вы кладете в банк $100 и думаете, что они там хранятся. А в это время банк оставляет себе $10 из этой суммы, то есть 10%, а на остальные ваши деньги выдают кредиты, играют на бирже или владелец банка покупает себе новую яхту.

Самый страшный кошмар для банка, если все клиенты одновременно потребуют свои деньги обратно. В таком случае ему придется объявить себя банкротом, и что-то подобное произошло и с Iron Finance. Вопрос в том, был это финансовый просчет при разработке протокола или спланированный скам?

SCAM

Скам проект Iron Finance
Скам проект Iron Finance

В самом простом приближении токеномика Iron Finance выглядела следующим образом. Есть стейблкоин IRON, который обеспечен другими криптовалютами: в данном случае на 75% стейблкоином USD Coin и на оставшиеся 25% токеном TITAN.

Этот TITAN является токеном самого Iron Finance, и выпускается смарт-контрактом проекта по мере создания новых токенов IRON. Такая схема хорошо работает при условии нового спроса на IRON, что в свою очередь повышает спрос на TITAN из-за необходимости вносить новый залог и его цена растет. Но когда возникает ситуация, что цена самого TITAN падает, вот тогда курс IRON отклоняется от запланированного в $1 и смарт-контракт проекта должен стабилизировать ситуацию. Сделать это он может, лишь выпустив новые TITAN, тем самым пополнив корзину обеспечения.

Такая ситуация уже происходила несколько раз и протокол успешно справился с задачей. Но 16 июня что-то пошло не так, и цена TITAN обвалилась до нуля, разорив тех, кто держал средства в этом токене. Также упала цена и самого IRON, как стейблклион он должен иметь фиксированный курс в $1, но факту сейчас это $0,74:

Цена криптовалюты IRON
Цена криптовалюты IRON

Такая цена объясняется тем, что 75% обеспечения были в стейблкоине USD Coin и с его курсом все в полном порядке.

☝️
Это наше мнение: разработчики Iron Finance изначально делали не стейблкоин, а проект для заработка на фарминге, чтобы привлечь пользователей на волне популярности DeFi-проектов.

Именно по этой причине они пошли на создание протокола с частичной привязкой, где успех проект зависел от того, будет ли стабильной цена токена TITAN. Даже не так, будет ли стабильно расти в цене токен TITAN, чтобы на платформу приходило все больше пользователей, желающих напечатать немного стейблкоинов, отправить их в стейкинг и получать пассивный доход. А проценты прибыли там были заявлены просто космические. Это сейчас они на нуле по большинству пар, но даже после банкротства есть пары, где вам обещают заработок в 200% или 300%.

Обещанные проценты на заработке TITAN
Обещанные проценты на заработке TITAN

А до краха там значились цифры в тысячи и даже десятки тысяч процентов прибыли за год.

Согласно официально ответу разработчиков, они видели как несколько крупных держателей начали продавать монеты TITAN, курс IRON упал ниже $1, но затем включился алгоритм стабилизации и все пришло в норму. Они совершенно не паниковали и не видели необходимости вмешиваться в процесс, потому что такое уже случалось больше дюжины раз, пользователи также оставались спокойными. 

Затем так называемые «киты» возобновили продажи, и вот тут рынок дрогнул, потому что механизм стабилизации курса не справлялся. Он печатал новые токены TITAN, чтобы возобновить обеспечение IRON, но его цена падала еще быстрее. На это обратили внимание и остальные пользователи, они запаниковали и тоже стали продавать, чем окончательно привели  Iron Finance к банкротству по примеру банков, именно так данную ситуацию видят разработчики.

А что было на самом деле? Единственная причина по которой нужно было иметь токены IRON — это чтобы закинуть их в пул ликвидности и получать доход с фарминга. Никакого реального спроса на сам стейблкоин за такое короткое время жизни проекта просто не могло возникнуть. То есть по сути это был фарм токенов ради токенов. Но проценты доходности обещали колоссальные и это манило многих.

Официально подтвержденный факт, что среди пострадавших на этом скаме был миллиардер Марк Кьюбан. Он внес туда небольшой процент от собственного портфеля и после краха начал рассказывать о необходимости регулирования подобных проектов, чтобы 1 доллар в стейблкоине был всегда обеспечен 1 долларом в фиате или аналогичном активе. 

Так и хочется спросить у него: «Марк, тебе реально были нужны стейблкоины, почему тогда не взял Tether или USDC? Ты на самом деле приходил за высокой доходностью, рассчитывая нафармить побольше монет». На что есть прекрасный ответ от главы криптобиржи Kraken Джесси Пауэлла: «Не проводить собственное исследование и вкладывать деньги в ужасные инвестиции, потому что ваше время ценилось больше, чем ваши деньги, – это ваша проблема.»

Самый важный момент, который остался за кадром всей этой истории, кто был теми самыми «китами», которые начали обвал курса TITAN и зачем они это делали? На роль такого крупного кошелька даже приписывали Марка Кьюбана, как минимум на блокчейне Polygon, но он отказывается.

Почему упал Iron Finance

В чем была схема заработка и для чего проводилась подобная атака? Смысл мог быть в том, что «киты» держали крупные позиции в фарминге в разы больше остальных, и когда они спровоцировали падение цен, протокол стал выпускать новые токены, которые шли на их кошельки. А они в свою очередь продолжали продавать, чтобы получить еще больше монет и так по кругу.

На момент начала атаки капитализация TITAN заявлялась в $2 млрд. На сегодня в проекте осталось средств на $12,7 млн. Похоже, что большая часть этой разницы легла в карман «китов» и по факту мы имеем дело не с банкротством, а со спланированной атакой на протокол. А то что ее провели «киты», может косвенно указывать на их связь с разработчиками проекта, они как минимум должны поинтересоваться, кто это там сгребает себе все токены проекта. И если такая связь подтвердится, можно будет говорить о самом настоящем скаме, а, значит, стоит трижды подумать, перед тем как вкладываться в уже анонсированное возвращение Iron Finance в видео протокола версии 2.0, где они якобы учтут предыдущие ошибки.

Читайте также:

Обзор SHIBA INU: прогноз 2021. Стоит ли покупать SHIBA 

Merlin — обзор DeFi-проекта. Как заработать на стейкинге в 2021 году 

Инвестиции в альткоины, которые окупятся в 2021 году

Новости по теме

IPO в США

Крупнейшие банки и платформы для инвестиций запустят онлайн-сервис для проведения IPO

Крупные банки и инвестиционные платформы США (Franklin Templeton, Fidelity Investments, Goldman Sachs Group Inc., JPMorgan Chase & Co и Morgan Stanley) планируют запустить онлайн-сервис для проведения IPO (первичных размещений акций)
месяц назад