Можно ли уже назвать биткоин защитным активом или для этого еще нужно время

месяц назад
Корреляция биткоина и фондового рынка 
Корреляция биткоина и фондового рынка 

Миллиардер Марк Кьюбан уверен, что биткоин может показать себя во время кризиса 2020, то есть станет защитным активом наравне с золотом. Уверены, что реальный потенциал BTC еще больше, но для начала надо разобраться, является ли биткоин защитным активом на самом деле.

Для этого предлагаем проанализировать корреляцию между индексом S&P 500 и биткоином, а также разберемся с поведением золота во время предыдущих кризисов. 

Защитный актив

Биткоин как защитный актив
Биткоин как защитный актив

На самом деле биткоин не является защитным активом и у нас для этого утверждения есть две причины. 

Первая  Сатоши Накамото не создавал защитный актив. Тут самое время возмутиться и сказать, что биткоин был сделан для защиты от банков, а еще он появился как раз после кризиса 2008 года.

Все верно, но защита от банков заключается в том, что во время кризиса они забирают деньги у людей, ограничивая снятие наличных, замораживая счета и направляя ваши средства на поддержку государства.

☝️
Защитный механизм биткоина заключается в том, что между отправителем и получателем транзакции нет третьей стороны, которая может заблокировать или отменить перевод.

Также никто не может распорядиться вашими средствами, потому что только вы знаете нужный для этого приватный ключ.

А то, что мы привыкли считать биткоин защитным активом, то за это можно сказать спасибо Майку Новограцу, Энтони Помплиано, Максу Кайзеру и другим сторонникам биткоина. Всем, кто рассказывал о преимуществе биткоина над фиатными валютами за счет ограниченной и прозрачной эмиссии.

Однако было сформировано несколько ошибочное мнение. Мы так часто говорили, что биткоин — это единственный рубеж обороны против печатного станка Центробанков, что его начали называть защитным активом.

На данный момент это совершенно не так и на то есть вторая причина, согласно которой актив признается защитным не потому что кто-то так сказал, а потому что он ведет себя соответствующим образом во время критической ситуации на рынке. 

Золото

Золото как защитный актив
Золото как защитный актив

Во время кризиса 2000 года золото показало следующую динамику. Сначала цена идет вниз, ведь фондовый рынок растет куда быстрее, и деньги выгоднее вкладывать в акции:

Цена золота
Цена золота

Затем, когда появляются первые предвестники кризиса осторожные инвесторы начинают переводить свои капиталы в желтый металл и его цена растет. Далее фондовый рынок падает, кризис состоялся и золото падает вместе с акциями, потому что всем нужны деньги на жизнь.

После этого золото переходит в фазу роста и его цена увеличивается быстрее акций, потому что на руках у инвесторов свободные напечатанные в кризис деньги, но вкладывать их в фондовый рынок еще слишком опасно. Так что все выбирают золото.

Картина во время кризиса 2008 года со спадами и подъемами аналогичная и более наглядная:

Цена золота во время кризиса 2008 года
Цена золота во время кризиса 2008 года
☝️
Еще раз обратим ваше внимание, что золото начинает расти перед кризисом и падает вместе с акциями во время его активной фазы, когда кажется, что все пропало и ничего уже не будет как прежде.

Далее золото разворачивается к восходящему тренду быстрее фондового рынка и устремляется к своему максимуму цены.

И следуя логике поведения цены золота во время предыдущих двух кризисов, мы можем отметить на его графике фазу снижения до кризиса:

Цена золота 
Цена золота 

Далее рост, когда появляются первые докризисные звоночки и самые осторожные инвесторы начинают выходить из акций. А конкретно сейчас мы должны находится в стадии падения вместе с фондовым рынком. Вопрос только в том, каким будет данный кризис.

Лично в нашем понимании проблемы, накопленные во время карантина, невозможно быстро решить, и нам еще придется сходить на второе дно. Но есть и альтернативная точка зрения, что это был самый быстрый кризис в истории, и фондовый рынок уже успел развернуться. 

Корреляция

Фондовый рынок и биткоин
Фондовый рынок и биткоин

Мы не можем проанализировать цену биткоина во время кризисов 2000 и 2008 годов, его тогда еще просто не было, но в нашей власти разобраться, что происходило с 2017 года и по сегодняшний день.

В декабре 2017 биткоин установил свой исторический максимум цены в $20 000, после чего рынок развернулся и пошел вниз. Очевидно, что этот взрывной рост в конце года был продиктован массовым хайпом. Люди видели высокодоходный актив и несли в него деньги в надежде заработать. Чистая спекуляция, которая закончилась сильным падением в течение всего следующего года.

Что интересно, во время 2017 года фондовый рынок тоже устроил свой туземун и в начале 2018 даже нарисовал похожий откат:

Фондовый рынок в 2017-2018 гг.
Фондовый рынок в 2017-2018 гг.

Затем фондовый и криптовалютный рынки пошли каждый своим путем, ведь S&P 500 вернулся к росту, а биткоин отправился искать дно. Но если изучить графики подробнее, можно заметить, что сильное падение биткоина часто совпадает со снижением на фондовом рынке. Как это было осенью 2018, летом 2019 и весной 2020 годов:

Движение цены биткоина в 2018-2020 гг.
Движение цены биткоина в 2018-2020 гг.

А вот во время роста корреляция не такая сильная и пока биткоин будет двигаться в боковике или вообще падать, фондовый рынок вполне может обновить свой максимум цены.

☝️
Это наводит на мысли, что в понимании участников рынка биткоин является запасным рискованным активом.

Данное определение касается именно спекулянтов, которые активно торгуют, и когда акции дорожают в цене  они параллельно стараются заработать на биткоине за счет более высокой волатильности. А если на рынке становится опасно, они тут же начинают продавать, в том числе и криптовалюты.

☝️
Таким образом можно сделать вывод, что биткоин не является на данный момент защитным активом. Но это не значит, что он не может им стать в будущем и многое будет зависеть от того, как будет проходить текущий кризис.

Так, недавно миллиардер и критик биткоина Марк Кьюбан заявил, что если люди потеряют доверие к фиатной системе из-за массовой эмиссии новых денег, то биткоин имеет отличные шансы выступить в качестве защитного актива.

Это слова того самого Марка Кьюбана, который ранее говорил, что он будет лучше торговать бананами, чем биткоином. Ведь в крайнем случае он может их съесть. Но даже ему очевидно, что если печатный станок выйдет из-под контроля и приведет к массовой инфляции.

Корреляция биткоина и фондового рынка 

А мы добавим, что далее может зашататься банковская система и люди снова вспомнят как это, когда деньги есть на счету, а вот забрать их невозможно, то они будут покупать биткоин. Потому что хранить, передавать и платить биткоином в разы проще, чем золотом. Вы вообще знаете, где можно заплатить золотом? А вот точек где принимают оплату в биткоинах с каждым днем становится все больше.

И завершении, скажем еще раз, что сегодня биткоин нельзя называть защитным активом. Но чем больше ошибок наделают государства во время текущего кризиса, тем больше шансов у первой криптовалюты по-настоящему стать цифровым золотом после его завершения.

Читайте также: 

Будет ли памп биткоина до $9 800? 

Как отток инвесторов из криптосообщества повлияет на цену биткоина 

Халвинг 12 мая: что ждет биткоин через месяц

Новости по теме