Перспективы рынка DeFi в 2020 году

месяц назад
DeFi 
DeFi 

Если верить Binance Research то рынок децентрализованных финансов в 2019-м пережил мини-бум, расширив как клиентскую базу, так и инфраструктуру. И хотя доля DeFi даже в масштабах криптовалютного рынка остается относительно небольшой, сектор стремительно растет и привлекает своими возможностями многих трейдеров и инвесторов. Чем вызван такой интерес и каковы перспективы DeFi в 2020-м?

Кому стоит обратить внимание на DeFi

Рынок DeFi
Рынок DeFi

Мы уже писали о том, какие преимущества могут принести децентрализованные финансы различным участникам рынка, однако увеличение количества работающих платформ позволяют перевести эти абстрактные плюсы в конкретные названия проектов. Эти DeFi-сервисы принесут пользу:

Инвесторам

Платформы вроде Dharma, Compound открывают сразу два способа зарабатывать на криптовалюте, не торгуя:

Депозиты и стейкинг — за блокировку определенной суммы платформы готовы выплачивать от 2% годовых в зависимости от валюты и площадки. Мониторить ставки удобно тут.  
Прямое кредитование — на EthLend (Aave) и аналогичных сервисах пользователи могут выдавать другим пользователям прямые кредиты в Эфириуме, под определенный процент.
☝️
Принципиальное отличие DeFi от криптовалют для инвесторов состоит в том, что они впервые получают доход непосредственно в криптовалюте, а не в фиате из-за рыночного изменения стоимости.

До DeFi получить валюту можно было только путем майнинга или покупки. 

Трейдерам

Трейдинг
Трейдинг

Трейдеры также получили пару инструментов для комфортной работы и применения своих криптовалютных активов:

Быстрые кредиты — благодаря MakerDAO трейдеры могут быстро получить кредит в стейблокине DAI под залог ETH, без необходимости продавать свои активы. Это полезно, если деньги нужны очень, а продавать криптовалюту по низкой стоимости не хочется. Ну, а InstaDApp интегрированный с Maker, Uniswap and Kyber предоставит сразу несколько услуг, включая кредит, депозит и обмен. 
Новые торговые возможности — dYdX и Harbour — это примеры децентрализованных платформ для торговли криптовалютными деривативами на базе ETH. Фьючерсы и опционы для ETH стали реальностью и в отличие от BTC продвигаются не централизованным площадками. 
Децентрализованные биржи — на данный момент лидер по объему транзакций среди всех площадок DeFi. Торговать на DEX трейдеры могут без верификации и практически с неограниченной юрисдикцией. 

Такой относительно скромный набор позволит получать свободные средства для трейдинга, депозитить то, что раньше можно было только ходлить и быстро обменивать крипту на крипту, без сложной верификации. 

Разработчикам

Разработчики dApps
Разработчики dApps

По данным Defiprime на апрель 2020-го запущено или разрабатывается 237 проектов в секторе DeFi. Часть этих проектов — инструменты для создания новых площадок, приложений и сервисов. Так, например: 

  • Dharma — это протокол для кредитования и депозитов при помощи которого каждый пользователь может создать свое dApp с использованием смарт-контрактов Ethereum;
  • 0x — протокол для децентрализованного обмена криптовалютам, на основе которого можно запустить децентрализованную биржу. И вот динамика объемов торгов на биржах с 0x:
Объемы торгов DEX на базе 0x
Объемы торгов DEX на базе 0x
  • DutchX — протокол для децентрализованной торговли токенами ERC-20 при помощи которого можно запускать свои торговые пары и проводить торги с использованием т.н. Голландского аукциона.

И это только малая часть из разрабатываемых инструментов. В разделе Infrastructure & Dev Tooling на Defiprime сейчас прописано 36 проектов с разной степенью реализации. Поэтому разработчики децентрализованных приложений уже имеют или в скором времени получат мощный инструментарий для работы в DeFi. 

Полезная ссылка от редакции — Defirate. Англоязычные пользователи здесь смогут ознакомится с основными проектами отрасли, узнать последние новости и даже почитать тематические исследования.

Техническая сторона вопроса: блокчейн и децентрализация

Разработка приложений DeFi
Разработка приложений DeFi

Ведущим блокчейном для разработок на DeFi является Ethereum. Собственно изначально доля сектора в криптовалютном рынке оценивалась только по количеству заблокированного Эфириума.

☝️
На данный момент более 80% разработок для DeFi ведется на Ethereum. 

Доминирование Эфириума объясняют как техническими преимуществами — относительно высокая пропускная способность, смарт-контракты с невысокой стоимостью и удобная для микроплатежей валюта, так и тем, что монополист отрасли — Maker запустился именно на этом блокчейне. И хотя доля Maker на рынке постепенно падает, новые разработчики по-прежнему предпочитают Ethereum:

Количество заблокированных средств в ETH
Количество заблокированных средств в ETH

Практически нет проектов на Bitcoin. К децентрализованным финансам на этом блокчейне относят только платежную систему Lightning Network с ее очень небольшими суточными объемами:

Среднесуточные объемы Lightning Network в 2019-м
Среднесуточные объемы Lightning Network в 2019-м

Собственно, и количество заблокированных биткоинов не идет в сравнение с Эфириумом:

Количество заблокированных средств в BTC
Количество заблокированных средств в BTC

Добавим, что некоторое время по объему заблокированных средств (в долларах) лидировал EOS:

Объем заблокированных на блокчейнах средств в июне 2019-го
Объем заблокированных на блокчейнах средств в июне 2019-го

Правда, случилось это после запуска EOSREX — проекта по лизингу вычислительных ресурсов, который позволяет пользователям зарабатывать, удерживая токены REX, выдающиеся за замораживание EOS. Собственно, EOSREX так и остался главной DeFi-разработкой на этом блокчейне. Сейчас есть предпосылки к структурному изменению в блокчейнах сектора, но об этом чуть ниже.

Что касается децентрализации DeFi-сервисов, то она тоже вызывает вопросы. Так, 18 ноября 2019-го при переходе Maker на мультизалоговую систему голосовало 150 адресов, однако более 50% голосов пришлось всего на 5 из них.

Кайл Кристен — стратегический директор bZx разработал критерии оценки централизованности DeFi-проектов, включающие кастодиальность, возможность публично устанавливать ставки и стоимость токена и другие. По его выводам ключевые игроки сектора сейчас на шкале централизованности расположены так:

Степень децентрализации DeFi по шкале Кайла Кристена
Степень децентрализации DeFi по шкале Кайла Кристена

Поэтому на данном этапе развития отрасли DeFi не совсем децентрализованные. Хотя, как уже упоминалось, большая часть проектов находится еще на этапе разработки и в будущем доля децентрализованных приложений и платформ может возрасти. 

Перспективы DeFi в 2020-м 

Перспективы рынка DeFi
Перспективы рынка DeFi

Графики DefiPulse говорят о том, что начиная с 2019-го объем рынка децентрализованных финансов, пусть не без перебоев, но растет. И хотя долларовые вложения сильно просели после падения стоимости криптовалюты, количество заблокированного ETH составляет почти 3 млн монет. Как изменится структура экосистемы и рынка в целом в этом году? 

Технологические тенденции

Успех Ethereum-проектов стимулирует многих разработчиков создавать аналоги на других блокчейнах. Это позволит расширить количество использующихся в DeFi валют и снизить нагрузку на блокчейн Ethereum, в котором существенно выросли объемы транзакций. 

По данным DappReview, DeFi-платформы на базе Ethereum-проектов обеспечили в первом квартале 2020-го 778% роста объема транзакций по сравнению с аналогичным периодом в 2019-м. 

В числе «альтернативных» DeFi уже можно назвать:

  • YoloSwap — EOS-аналог KyberSwap;
  • Equilibrium protocol — EOS-аналог Maker;
  • Acueos — EOS-аналог Compound;
  • Alchemint — NEO-аналог Maker;
  • PoloniDEX — децентрализованная биржа на базе Tron;
  • Switcheo — децентрализованная биржа на базе NEO;
  • Djed — аналог Maker на Tron. 

А также ряд других децентрализованных бирж, стремительный рост которых формирует DEX-бум. Конечно, эти аналоги вряд ли получат такое же распространение как их Ethereum-оригиналы, но совокупно смогут снизить долю Эфириума в общем объеме сектора. Ну, а чтобы обогнать Ethereum, NEO, EOS и Tron понадобятся оригинальные разработки, о которых мы, весьма вероятно, услышим в 2020-м. 

Изменение структуры рынка

Потерять доминантное положение в секторе может не только основной блокчейн (Ethereum), но и основная платформа — Maker и ее токен DAI. В 2019-м общий объем заблокированных в этих токенах средств постепенно падал:

Динамика доли DAI в общем объеме заблокированных средств
Динамика доли DAI в общем объеме заблокированных средств

А на Compound USDC подвинул доли эмиссии DAI/SAI в общей сложности на 25%. Вот график роста объема заблокированных USDC:

Объем заблокированных на Compound USDC
Объем заблокированных на Compound USDC

Кроме того, растет и доля заблокированных средств на аналогичных платформах вроде Synthetix:

Объем средств, заблокированных на Synthetix
Объем средств, заблокированных на Synthetix

И Fulcrum/bZx:

Объем средств, заблокированных на Fulcrum/bZx
Объем средств, заблокированных на Fulcrum/bZx

Экономическая интеграция

Создание DeFi-альянса 
Создание DeFi-альянса 

8 апреля 2020-го Volt Capital, Jump Trading, CMT Trading и DRW Trading создали организацию Chicago DeFi Alliance. Эти торговые компании намерены построить мост между децентрализованными финансами и торговой инфраструктурой Чикаго, отбирая DeFi-стартапы, продукты которых будут полезны традиционному коммерческому сектору.  

Также в апреле Bitfinex добавила в листинг pBTC — токен с привязкой к биткоину, который на ряду с  pETH, pEOS, pLTC и pDAI планируется использовать в DeFi-сервисах. А Coinbase Pro позволит «оракулам» различных платформ получать информацию о криптовалютных котировках для создания деривативов и корректной работы протоколов. 

Это первые шаги централизованных (биржи) и традиционных (трейдеры) игроков рынка на встречу децентрализованным финансам и они создают предпосылки для роста сектора в ближайшем будущем. 

Таким образом в первом квартале 2020-го мы наблюдаем три тенденции в DeFi-секторе: 

  1. Рост общего объема рынка, что наглядно демонстрирует скачок объема транзакций на Ethereum.
  2. Перенос проектов на аналоговые блокчейны и разработка новых проектов на Ethereum.
  3. Постепенное устранение монополии Maker и рост доли других платформ.

В совокупности это дает все основания полагать, что 2020-й станет для небольшого, но динамичного DeFi-сектора годом роста и развития экосистемы.

Читайте также:

Стейблкоины: тихая гавань на период кризиса 

Одиозный Джастин Сан или плохой рекламы не бывает 

5AMLD: пророчество о криптоапокалипсисе ЕС не сбылось

Новости по теме

Запуск Polkadot

Запущена основная сеть Polkadot

Web3 Foundation объявили о старте майннета проекта Polkadot, который использует шардинг и ставит своей целью обеспечить взаимодействие между различными блокчейнами.
9 дней назад
Виталик Бутерин

Виталик Бутерин считает, что стейблкоины должны использоваться как «мгновенные мосты» между блокчейнами

В беседе с ведущим подкаста Reckless Review Виталик Бутерин сказал, что разработчикам стейблкоинов стоит добавить технологию «мгновенных мостов», которая позволит использовать их между различными блокчейнами
11 дней назад