Прогноз рубля: три «черных лебедя» для падения курса российской валюты

2 месяца назад
Прогноз рубля 2020
Прогноз рубля 2020

Как насчет подарить на этот Новый год доллары? Если курс рубля к доллару упадет до 100, это будет лучший подарок.

В этой статье расскажем умеренный прогноз по паре USD/RUB на декабрь. Каким будет курс доллара с 1 по 31 декабря при условии, что не произойдет важных событий, способных спровоцировать девальвацию рубля.

Также расскажем о трех «черных лебедях», которые могут обвалить рубль до 100 за доллар до конца 2020 года. Будем говорить о выборах в США: действия Трампа — это самая большая гроза на сегодня. Также разберем рынок нефти и сделку ОПЕК+ — почему при росте цен на нефть Газпром и Роснефть в убытках, а Миллер может спровоцировать обвал рубля. И в заключении поговорим о внутренней проблеме России, которая также способна создать взрывной спрос на доллар.

Прогноз

Прогноз рубля на декабрь
Прогноз рубля на декабрь

Предлагаем в первую очередь сделать прогноз на декабрь, назовем его объективным, насколько это возможно, а дальше уже будем говорить о факторах риска для рубля.

☝️
В этом году, пиком курса считается 82, который мы установили в марте, но важно отметить, что неделю выше 80 мы больше не закрывали.
Курс рубля
Курс рубля

Что же касается последних месяцев, то рубль двигался в канале от 79 до 76 и сейчас фактически находится на его нижней границе:

Курс рубля
Курс рубля

В теории, можно пойти еще ниже и вернуться в диапазон от 72 до 76. Но тут важный момент, что большой вклад в последнее укрепление сделал рост цен на нефть.

После того как ОПЕК+ сменили риторику на продолжение ограничения добычи, нефть прекратила падение, вызванное новыми локдаунами в Европе. А затем показала рост порядка 8% за день после новостей об изобретении вакцины от коронавируса. При чем росли не только цены на «черное золото», но и акции нефтедобывающих компаний:

Акции нефтедобывающих компаний
Акции нефтедобывающих компаний

Вместе с ними также дорожали и другие акции, которые наиболее пострадали от коронавируса, но инвесторы решили снова поверить в них на фоне хороших новостей.

Но оптимизма по нефти пока хватило только для роста назад к $44 по марке Brent — фактическу вернулись туда, откуда падали в октябре. Теперь же на рынок давят другие факторы, о которых поговорим во время обсуждения рисков для рубля.

☝️
А пока можно сделать вывод, что ралли по нефти застопорилось, следовательно, она вряд ли даст дополнительную поддержку рублю.

В самой же стране экономическая ситуация не предвещает ничего хорошего. Мы не говорим, что надо кричать «караул», «мы все умрем», «спасайся, кто может» ну, или просто бежать покупать доллары. Нет, ничего такого прямо сейчас не происходит, но нет и факторов, которые могли бы существенно повлиять на укрепление рубля. Был, конечно, один, рекордный приток денег за неделю в российский фондовый рынок. Но, как нам кажется, это разовая акция, хотя кто знает, будем следить за динамикой.

☝️
Поэтому на декабрь можно ожидать сохранение цены вблизи 76 рублей с возможным походом к 77 и 79 в случае каких-то проблем, например, обострение ситуации с коронавирусом.

Это умеренный прогноз на декабрь, если все останется, как есть. 

Нефть

Прогноз нефти
Прогноз нефти

Все три причины, которые могут спровоцировать обвал рубля в нашем понимании имеют примерно одинаковые шансы не реализацию, но начнем все-таки с нефти.

Рынок «черного золота» сейчас находится на условном подъеме, но после роста цены до $45 за баррель марки Brent, он снова столкнулся с суровой реальностью. Она такова, что коронавирус никуда не исчез и темпы роста заражения продолжают расти. Люди и особенно представители малого бизнеса выступают против локдаунов, но политики все равно вводят новые ограничения под давлением врачей, которые банально не справляются с потоком пациентов.

Но риск в нашем понимании не в этом, а в самом факте сделки по ограничению добычи нефти. Ведь он помогает держать цену, но не обеспечивает компаниям, а в последствии и странам, необходимого уровня дохода.

Так два столба российского бюджета Газпром и Роснефть отчитались о рекордных убытках за первые 9 месяцев 2020 года. Газпром под руководством Миллера наработал на -$592 млрд рублей. В сравнении с ним Сечин даже молодец, потому что в Роснефти текущий убыток пока всего $177 млрд рублей.

Это то, о чем мы говорим уже не первый месяц — цена на нефть держится, а вот продажи продолжают падать из-за передела рынка. В нем побеждает Саудовская Аравия, но даже у них дела идут плохо. Так, в III квартале самая большая в мире нефтедобывающая компания Saudi Aramco смогла показать прибыль. Вот только этих денег все равно мало для выплаты в бюджет положенного количества дивидендов, и для поиска средств компания собирается выпустить долларовые облигации, то есть просто взять в долг.

☝️
Итак, «черный лебедь» №1 заключается в том, что сделка по сокращению добычи может быть снова расторгнута.

Ни Россия, ни Саудовская Аравия не получают от нее того, что хотят, а, именно, стабильного источника дохода. А так как на рынок нефти возвращается Ливия, которая не собирается участвовать в сделке, и есть перспектива дальнейшего возвращения Ирана, то данный договор может оказаться под большой угрозой.

Выборы США

Влияние выборов США на курс рубля
Влияние выборов США на курс рубля

Мы уже привыкли рассказывать про президентские выборы в Америке. Дональд Трамп продолжает борьбу за президентское кресло и в случае, если она станет успешной и Америка окажется в политическом кризисе, ключевая дата — 14 декабря, когда будут голосовать выборщики, ведь именно они определяют, кто будет президентом.

Если что-то пойдет не так, рынки наконец-то обратят внимание на проблему, начнется распродажа акций, которая приведет к резкому укреплению доллара. Вот такое финансовое домино, которое обязательно заденет и рубль, который будет сильно падать.

Коронавирус

Коронавирус в России
Коронавирус в России

Количество зараженных коронавирусом в России растет, мест в больницах для тяжелобольных нет, а аптеки встречают покупателей пустыми полками. И это не мы такие пессимисты, это официальные новости, которые признали на государственном уровне. А как вы прекрасно знаете, если ситуация дошла до самого верха, следовательно, на практике дела обстоят в разы хуже.

Причины падения курса рубля

При чем тут курс рубля? Дело в том, что если медицинская система рухнет, это может спровоцировать панику среди населения. А стандартной реакцией на любые проблемы является покупка долларов.

В стране действует рыночный курс валют и резкий рост спроса тут же отразится на цене. Затем на рынок придет Центробанк, введет ограничения на покупку в кассах и продаст несколько мешков баксов на межбанке для стабилизации курса. И пока ситуация не придет в норму, в стране будет два курса — один в банке, где ничего не купишь, и второй на черном рынке, где в разы дороже, но зато есть в наличии.

Вот такой третий «черный лебедь», будем надеяться, что ни один из них ни в декабре, ни после к нам не прилетит.

Читайте также: 

Девальвация доллара на 20% в 2021: миф или реальность 

Прогноз финансовых рынков: S&P 500, валюты, биткоин 

Рей Далио: как пережить кризис 2020 и во что инвестировать

Новости по теме