Synthetix — детальный обзор одной из первых криптовалют DeFi-сектора

15 дней назад
Synthetix
Synthetix

Пронесшийся этим летом бум DeFi-токенов принес многим трейдерам баснословные прибыли, причем в основном за счет совсем молодых проектов. Но были среди них и настоящие «динозавры», созданные задолго до того, как криптосообщество начало фанатеть от DeFi.

Один из них — австралийский проект Synthetix, который в отличие от большинства сделанных под копирку хайповых «свапалок» и «фармилок», предлагает уникальную экосистему для заработка на стейкинге и торговле синтетическими деривативами.

В этой статье мы детально рассмотрим принцип работы системы Synthetix, роль в ней токена SNX и причину интереса инвесторов к нему, не забыв упомянуть о подводных камнях этого проекта.

Что такое  Synthetix

Что такое криптовалюта Synthetix
Что такое криптовалюта Synthetix

Synthetix — один из пионеров сферы децентрализованных финансов. Свое начало он берет в 2017 году, задолго до DeFi-бума. Изначально проект носил название Havven и был посвящен одноименному стейблкоину.

В феврале 2018-го он получил $30 млн инвестиций в рамках проведения ICO своего токена. Осенью того же года был проведен ребрендинг проекта на Synthetix, а его изначальные идеи были существенно видоизменены.

Сегодня Synthetix — это децентрализованный блокчейн-протокол для создания и обмена синтетических активов (синтов) в сети Ethereum.

☝️
Синты представляют собой токены стандарта ERC-20, которые отслеживают курсы внешних активов — фиатных валют, акций, рыночных товаров и конечно же, криптовалют.

Использование синтов дает возможность получать выгоду от торговли рыночными активами без фактического владения ими. То есть это некий аналог деривативов внутри замкнутой экосистемы, построенной в сети Эфириума.

На момент написания этой статьи в Synthetix было заблокировано более $700 млн, что обеспечивает ему 8 место в ТОП10 общего рейтинга DeFi-проектов и первое место в категории Деривативы (согласно данным DeFi Pulse).

Официальный сайт Synthetix

Принцип работы Synthetix

Как работает Synthetix
Как работает Synthetix

По сути Synthetix — это набор взаимосвязанных смарт-контрактов и стимулов, помогающих поддерживать курс синтов. Для их обеспечения используется нативный токен Synthetix (SNX), блокируемый смарт-контрактами в пул залогового типа.

Эта модель дает возможность производить взаимный обмен синтов без проблемы проскальзываний из-за недостатка ликвидности, присущей многим децентрализованным биржам.

Экосистема Synthetix на сегодня состоит из трех элементов:

  • Mintr — интерфейс для стейкинга и выпуска синтов;
  • Dashboard — панель, на которой собрана вся сводная информация по финансам системы, стейкингу и выпущенным синтам;
  • Synthetix.Exchange — внутренняя биржа, на которой осуществляется выпущенными в системе синтами.

Торговля синтами на бирже осуществляется без привычного биржевого стакана. Контрагентом при этом выступают стейкеры SNX, которые берут на себя долговые риски системы после внесения токенов в залоговый пул.

Актуальные курсы синтов предоставляются частными оракулами, которые находятся вне системы. Совместно все стейкеры создают долг, сумма которого может изменяться в зависимости от курса SNX и количества синтетических активов внутри системы.

☝️
Пользователи, участвующие в системе, получают несколько видов вознаграждений. Для этого они должны обеспечивать синты токенами SNX с залоговым коэффициентом 750% (в будущем может быть установлено другое значение).

Для его выравнивания могут предприниматься два вида действий: если он меньше необходимого порога, синтетические активы частично сжигают, если больше — их количество увеличивают дополнительной эмиссией синтов.

Курс криптовалюты SNX 

Курс криптовалюты SNX
Курс криптовалюты SNX

Synthetix Network (SNX) — утилитарный токен стандарта ERC-20, выполняющий в одноименной системе роль средства обеспечения залога, необходимого для выпуска синтов и получения награды участниками системы.

Впервые был выпущен в начале марта 2018 года, через неделю после проведения ICO.

Монетарная политика проекта имеет инфляционную модель, согласно которой предполагается ежегодное увеличение эмиссии токенов SNX — с 2019 по 2024 их количество должно измениться со 100 млн до 245,3 млн.

Во время первых листингов SNX торговался по $0,45–0,5. Самая низкая цена за токен наблюдалась в начале 2019 года. Тогда курс несколько месяцев искал дно в районе отметки $0,032.

На момент публикации (ноябрь 2020 года) его можно купить по цене $4 за монету, то есть в 125 раз дороже. Максимальный курс был зафиксирован на пике DeFi-бума в начале сентября 2020-го — $7,86.

График токена SNX за всю историю торгов
График токена SNX за всю историю торгов

На момент написания статьи токен SNX занимал 41-е место в рейтинге CoinMarketCap с капитализацией $463,7 млн. Сегодня получить его во владение можно несколькими способами.

Как получить SNX  

Как получить токен SNX
Как получить токен SNX

Покупка на бирже

Токен SNX торгуется на биржах с марта 2018 года. За это время его залистили около сотни площадок. Наиболее надежные варианты покупки SNX — топовые биржи вроде Binance, Gemini, Kraken, KuCoin, Gate, Bitfinex.

Если говорить о децентрализованных площадках, вариантов тоже немало — Uniswap, Sushiswap, Balancer, Mooniswap, 1inch и др.

Получение в качестве награды

Участники системы, которые отправляют свои SNX в залоговый пул, претендуют на получение вознаграждения двух видов:

  • Еженедельные выплаты из пула, который пополняется за счет комиссий, взимаемых при обменных операциях на бирже (0,3% с каждой сделки);
  • Вознаграждение в рамках инфляционной политики Synthetix.

Как комиссионные с биржи, так и ежегодно выпускаемые токены распределяются между участниками пропорционально. При этом берется во внимание выполнение ими условия поддержки коэффициента залога на нужном уровне (не ниже 750%).

☝️
Важный момент: начисленные стейкерам вознаграждения можно вывести только после истечения срока условного депонирования — спустя 12 месяцев.

Выпуск синтов и стейкинг SNX

Стейкинг Synthetix
Стейкинг Synthetix

Создание синтов в системе Synthetix и внесение SNX в виде залога (по сути, стейкинг) осуществляется через веб-приложение Mintr.

Для работы с ним необходимо авторизоваться путем подключения своего ETH-кошелька одним из поддерживаемых способов, например, через MetaMask.

Стартовая страница приложения Mintr 
Стартовая страница приложения Mintr 

После коннекта мы увидим интерфейс, через который осуществляются все основные действия с системой Synthetix. Панель слева содержит сводную информацию о подключенном кошельке — текущий и целевой залоговый коэффициент, количество SNX, ETH и синтов на балансе. Там же есть данные о свободных, заблокированных и депонированных средствах.

Интерфейс веб-приложения Mintr 
Интерфейс веб-приложения Mintr 

Справа будут кнопки для взаимодействия с системой Synthetix. Например, для выпуска синтов используется команда Выпустить. Далее нужно указать количество sUSD (пока что доступен только этот вариант), которые вы хотите получить за внесенные в залог SNX.

При этом система не даст выпустить синтов больше, чем вы сможете обеспечить с учетом залогового коэффициента 750% (например, чтобы выпустить 100 sUSD, понадобится 750 SNX). Там же можно увидеть размер комиссии за проведение операции выпуска и при необходимости отредактировать ее.

Выпуск синтетического актива sUSD
Выпуск синтетического актива sUSD

Если все устраивает, остается нажать кнопку Выпустить и подтвердить транзакцию.

Результат выпуска sUSD через Synthetix
Результат выпуска sUSD через Synthetix

После ее обработки сетью Ethereum выпущенные синты появятся на балансе и их можно будет использовать для сделок через Synthetix.Exchange.

Остальной функционал Mintr рассмотрим вкратце:

  • Сжечь — позволяет сжигать sUSD для разблокировки вложенных SNX путем увеличения залогового коэффициента;
  • Получить — инструмент для сбора накопленных вознаграждений (биржевых комиссий и за участие в системе);
  • Обменять — обмен sUSD на другие синты;
  • Отправить — перемещение ваших ETH, SNX или синтов на любой другой адрес в блокчейне;
  • Отследить — статистика изменения залога.

Поскольку Synthetix работает на блокчейне Эфириума, за все производимые через интерфейс Mintr операции нужно оплачивать комиссию в ETH.

Работа с биржей Synthetix

Как работать с Synthetix.Exchange
Как работать с Synthetix.Exchange

На площадке Synthetix.Exchange все активы торгуются в парах друг с другом и с sUSD. Последний синт привязан к курсу американского доллара, то есть является стейблкоином.

Остальные токены, которые доступны на площадке, бывают двух видов:

  1. С приставкой «s» вначале — синты, которые напрямую повторяют цену активов, аналогами которых они являются (sBTC, sLTC и т. п.);
  2. С приставкой «i» — инвертированные синты, представляющие собой что-то вроде шортовых индексов по отслеживаемым активам (iETH, iLINK и т.п.).
☝️
Торговля на этой бирже носит название P2C (peer-to-contract) — без стаканов ордеров, напрямую со смарт-контрактами. Благодаря наличию залогового пула обеспечивается практически бесконечная ликвидность и отсутствуют проблемы ценового проскальзывания.

Сайт Synthetix.Exchange встречает посетителей привычным окном с несколькими графиками и списком торговых пар.

Главное окно биржи Synthetix
Главное окно биржи Synthetix

Полный список доступных на площадке синтетических активов можно увидеть на вкладке Synths. Здесь активы разделены на категории Криптовалюты, Forex, Акции и Товары.

Список синтетических активов на бирже 
Список синтетических активов на бирже 

Чтобы приступить к торговле, нужно перейти на вкладку Trade. Здесь мы видим довольно минималистичный интерфейс с графиком без каких-либо индикаторов и инструментов для рисования.

В остальном все довольно привычно для криптотрейдеров — в левом верхнем углу присутствует выпадающее меню для выбора торговой пары, справа расположена боковая панель для создания заявок, внизу — список ордеров.

Торговый интерфейс биржи Synthetix
Торговый интерфейс биржи Synthetix

Чтобы купить или продать синт, нужно выбрать направление обмена, указать сумму сделки и подтвердить транзакцию, оплатив комиссию. После этого продаваемый синтетический актив сжигается, а вместо него на баланс пользователя зачисляется эквивалентный ему по стоимости покупаемый синт.

Также на бирже Synthetix с недавнего времени в бета-режиме появилась торговля бинарными опционами (вкладка Options). Здесь уже нет инвертированных синтов — ставки на рост или падения курса делаются только в отношении оригинальных активов.

Бинарные опционы на бирже биржи Synthetix
Бинарные опционы на бирже биржи Synthetix

Особенностью является долгосрочность — здесь не играют на «минутках», в основном продолжительность истечения опционов исчисляется месяцами. Открывать сделки можно в двух привычных направлениях — лонг и шорт. 

Риски работы с Synthetix

Подводные камни работы с Synthetix
Подводные камни работы с Synthetix

Основной риск для участников системы Synthetix, заключается в главной механике ее работы — залоговом долге. Как мы уже упоминали, сумма коэффициент залога может колебаться по независящим от пользователя обстоятельствам, например, из-за изменения рыночного курса активов, к которым привязаны синты.

Это значит, что если стейкер захочет забрать из пула свои SNX, он может столкнуться с необходимость сжечь больше синтов sUSD, чем изначально выпустил.

Кроме того, Synthetix, как и любой DeFi-проект, построенный на смарт-контрактах, может пострадать от атаки злоумышленников. Если хакерам удастся вывести из пула существенную часть заблокированных SNX, это может губительным образом сказаться на экосистеме и принести огромные убытки ее участникам.

Еще один возможный нюанс — синтетические активы, который выпускает Synthetix, в некоторых юрисдикциях могут получить статус ценных бумаг или производных инструментов. Следовательно, торговля ими может принести проблемы с законом как жителям этих юрисдикций, так и самому проекту.

И все же, невзирая на перечисленные подводные камни, Synthetix является одним из самых привлекательных проектов для инвестирования, поскольку в его основе лежит один из самых полезных и сложных протоколов когда-либо созданных на блокчейне Ethereum.

Читайте также:

yearn.finance (YFI) — подробный обзор криптовалюты DeFi-сектора 

ChainLink — самый подробный обзор криптовалюты 

Crypto.com Coin: подробный обзор и как монете удалось пробиться в ТОП CoinMarketCap

Новости по теме

SEC и криптовалюты

SEC: криптовалюты нуждаются в «прогрессивных» правилах регулирования

Комиссар SEC Хестер Пирс заявила, что в ближайшем будущем нет возможности эффективно регулировать сектор криптовалют и в этом случае нужно подключать банковский опыт штата Вайоминг, который является «чрезвычайно прогрессивным»
день назад